啦同学2019-10-20 06:28:22
啦同学老师，你好，我想问一下，这道题告诉了是3年的FRA合约，已经结算了一年的，让计算这个合约的互换价值，这个合约的价值不是应该是3年的吗？为什么要计算成两年的呢？并且说是从现在这个节点算第一年是7%第二年是8%，那这个第一年在合约当中是不是应该为第二年的？虽然结算了一年的了，但是这个合约是三年期限的，所以是不是应该计算三年期限才是这个合约的价值。我这样理解是不是不对啊？请老师批评指正，谢谢
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Adam2019-10-21 19:42:40
Adam同学你好，首先这题考察的是利率互换的时间节点问题。不是FRA
A bank had entered into a 3-year interest rate swap for a notional amount of USD 300 million, paying a fixed rate of 7.5% per year and receiving LIBOR annually.整个合约的期限是3年，每年利率交换一次
合约价值是是未来现金流的贴现和，站在不同的时点，合约价值会发生变化
Just after the payment was made at the end of the first year,
说明此时是站在第一年年末或第二年年初的时候
the continuously compounded 1-year and 2-year annualized LIBOR rates were 7% per year and 8% per year, respectively.
指的是未来一年和两年期的利率水平
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