布同学2019-10-13 12:53:16
布同学Prepayment=American call option, 为什么investor是负的call option，issuer是正的？请问老师这个正负（short/long）该怎样判断呢？
回答（1）
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Adam2019-10-14 14:27:39
Adam同学你好，
MBS在利率下降时：借款人会选择提前偿付，这可以理解成一种权利
而callable bond：赋予债券发行人未来可以以约定价格将债券买回的权力。那么这个权利是哪来的呢，自然是他要去买一个call，才能享有这个权利。也就是正号
所以对于投资者（债券购买人）就是卖了一个call。即负号
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