杨同学2019-10-06 17:24:05
杨同学老师关于这个有效 convexity的推导有两个地方十分不明。1. convexity 是两个 久期只差除以两个久期之间y的差，那就应该是y1-y2, 这里看图像无论怎么看都是 两个 delta Y, 可是公式中分母部分却只有一个delta Y，y1-y2 假设是一个delta，那么两个单独的久期中的分母就应该是 1/2 delta Y，否者久期的公式如何能够放入 convexity的公式中呢，因为这两个公式里面分布的 delta Y代表的长度都不一样。2. 图中最后老师写的公式分子部分，是-P0，是不是写错了，应该是-2P0？
回答（1）
Wendy2019-10-08 18:12:28
Wendy同学你好，convexity是衡量的是利率变化一个单位，久期变化几个单位。也就是分母是一个delta y，分子是delta 久期。所以分子并不是y1-y2。
所以，首先是求久期的变化情况，然后在除以delta y，最终化简得出有效凸性的公式。
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