Yvette2019-10-06 16:06:54
Yvette这个题没听懂老师可以再讲下吗
回答（1）
Adam2019-10-08 16:17:54
Adam同学你好，利率互换的估值，就是根据：将现金流模拟成债券，进行估值
对于固定债券来说：收的利息6%，是固定的利息，即每期都能拿到1m*6%/2=30000。那么债券在0时刻的现值，就是未来所有现金流的贴现求和，也就是使用5.4%; 5.6%; 5.8%进行折现
而对于浮动利率债券来说，在付息日刚付息后，浮动利率债券价值等于面值，
注意此时是0时点，非付息日，要考虑部分利息，才能使用5.4%进行折现
注意3时点的利息，是上个付息日-3时点的利率5%确定的。
计算过程我就不写了，百题的答案上是有的
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你好老师，但是题目没有说是连续复利 为什么要用连续复利算呢？ 另外就是没太懂为什么在算浮动利率的时候折现用e-5.4%*0.25呢，是要把最后一期的本金和利息从3时刻折现到零时刻吗
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同学你好，
1.在衍生品中，如互换、期权等在折现时使用的连续复利折现。（是默认的，也可以理解成规则）
2.浮动利率债券的特点是：在付息日刚刚付息后，浮动利率债券价值等于未来现金流的贴现求和=par
使用5.4%*0.25.是将3时点的par加部分利息折到0时点，（也就是未来所有现金流折算到0时点）
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