垂同学回答（1）
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Adam2019-09-27 13:17:39
Adam同学你好，随着时间的临近，期货价格是趋近于现货价格的。1993年，石油价格大跌，石油期货价格也随之下挫，
期货溢价：F大于S。或近期期货合约价格低于长期期货合约价格
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对啊 所以期货价格下跌和期货溢价这两个事件矛盾呀 为什么会同时发生呢
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不矛盾呀
先是因为现货价格暴跌，才导致了期货溢价。
由于期货与现货价格会趋于一致，所以期货价格也下跌
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也就是说，期货现货价格都跌，但是现货价格跌的比期货要多，是么。
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是的。也要注意市场状态：由backwardation（预测）转到contango
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啊？怎么还backwardation了呢。。您看啊，我重新捋一捋。一开始德国金属公司是要卖给别的公司石油天然气的，做了一个期限挺长的远期合约，因为合约约定的价格是固定的，德国公司害怕未来到期时候价格上涨，所以在期货市场用stack and roll 做了个多头。但是因为沙特出事了，石油现货价格大跌，导致期货价格也大跌了，不过现货价格跌得更多，造成了contango。那backwardation是哪来的呢？
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不好意思，刚刚解释错了。已做修改
确实如你所说
当在期货价格不断上涨的情况下，MG滚动对冲的策略是没有太大问题的。（可以理解为是一种backwardation）
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ok 明白了 谢谢啦~
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