甜同学2019-09-19 15:16:50
甜同学老师您好，对于FRA中的几个时间节点有以下疑惑：1. 合约是在零时刻签订，T1时刻结束，T1是结算日？ 2. 市场利率变化，我的profit或loss为什么是在T2时刻实现的？ 3. T1时刻结算profit或loss，但却没有现金支付？
回答（1）
Adam2019-09-19 17:41:46
Adam1.合约是在零时刻签订，T1时刻结束，T1是结算日？ 是的
2. 市场利率变化，我的profit或loss为什么是在T2时刻实现的？、
因为利率是一段时间的概念，比如我现在存100，存一年，利率是2%，一年后的今天拿到105.这5元的利息是在现在确定的。
也就是说T2时刻的利息是在T1时刻确定的
3. T1时刻结算profit或loss，但却没有现金支付？
有的呀：
在T1时刻知道了实际的市场利率，此时有两种做法：
第一种：直接执行FRA，我以约定利率想银行借款，会比市场利率节省（rf-rk）折到T1的利息支出
第二种：对FRA进行现金结算，银行支付给我上面的利息。而我以市场利率去借款
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能否再解释一下第二种做法，我不是问银行借钱吗，为什么是银行支付给我上面的利息？
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同学你好，现金结算只的是不发生实际的借款和贷款。
双方只是对利率进行了一个锁定
我还是想借钱可以到市场上去借，这个时候按是场利率借。但是由于有银行给的钱。我实际还是合同利率借的钱
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