Adam2019-09-09 16:43:09

同学你好
此题已经不在2019的习题册中。
immunization hedge——免疫对冲。
FRM是不涉及到这个方法的。我大概和你说一下这个的原理哈。immunization hedge主要用于对冲fixed income的风险，它的风险主要包括reinvestment risk 和 interest risk，利率对这两个风险是此消彼长的。immunization hedge就是将二者对冲为零

结合这题的话，选择A是因为题中明显指出yield curve变陡，说明市场收益率变化很大（长期利率上涨的幅度大于短期利率上涨幅度），strip的对冲方法是与标的一一对应的，没有基差风险。stack的在这种情况下基差风险很大。
另外Immunization Hedge是在收益率变化比较小的时候使用。预测将来steeper，变化比较大了