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回答（1）
Adam2019-09-09 11:38:28
Adam同学你好，
normal market/contango：期货价格高于现货价格；或者一段时间内期货/远期价格上升
inverted market/backwardation：期货价格低于现货价格；或者在一段时间内期货/远期价格下降
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那为什么正向市场会遭受巨大损失呢？我还是转不过弯来呢
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在期货价格不断上涨的情况下，MG滚动对冲的策略是没有太大问题的。但天不遂人愿，1993年，石油价格大跌，石油期货价格也随之下挫，市场上发生了期货溢价（contango），即近期期货合约价格低于长期期货合约价格，同时市场上现货的价格也低于短期期货的价格。MG不仅在的期货多头上遭受了损失，在短期期货合约平仓后进入新的长期合约时，还需要缴纳更多的保证金。
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