项同学2019-09-06 22:26:43
项同学我想问一下，老师在这里假设long Δ stock，short 1 call 来构成一个risk-free portfolio，然而通过画图可以发现无论Δ取何值都构不成risk-free
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Wendy2019-09-09 18:02:18
Wendy同学你好，为什么不能构成risk-free呢？可以的，当标的资产价格变化幅度比较的小的时候，也就是瞬时间情况，是可以构造出来的
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short call的图像是由一段斜率为0的线段和一段斜率为-1的射线组成，而想要后一段的斜率为0，则必须使Δ=1，但是这样前一段斜率就不为0了，而要使前一段斜率为0，则要使Δ=0
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short call“一段斜率为-1”，这个是极端情况，或者是到期时它的图形状况。如果是没有到期的call，它的图形是一条曲线（随着到期时间的临近，这条曲线会慢慢趋向于你说的这个折线）。在金融市场与产品这么课程里
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