Adam2019-09-02 15:25:16

同学你好。再投资风险指的是每期收到的利息不能以期初确定的ytm进行投资的风险。 期限越长，再投资风险越大。 
通常而言，相同期限的零息债券和付息债，付息债的再投资风险更大（即利息越大。基数大，所产生的再投资风险就越大）。零息债利率风险更大。（无利息，也就没有再投资）
现实生活中，投资者拿到利息要做再投资时，市场利率很有可能下降，此时的收益率水平就会发生改变。
例如，两年期的债券价格是98.2167，并且持有债券至到期，但得到1年后的利息7元再投资时，市场利率下降到7%的水平，所以7元的利息张能以7%的利率再投资，即7*1.07+107=98.2167（1+r）^2，这个收益率水平r算出来肯定是小于8%的，
也就是说在现实生活中，得到利息越多，如果市场利率下降会导致投资收益远远不如预期。所以再投资风险越大