Adam2019-08-29 14:22:22

同学你好，
loss spiral：在危机发生时，投资者为了在资产价值缩水、借款能力下降的情况下维持交易保证金（杠杆率），不得不出售相应的资产进行变现，而这一行为加剧了资产价值的缩水，进而迫使你抛售更多的资产，承受更多的损失。资产的集中抛售引发的价格下跌反作用于资产抛售的份额，我们把这一循环现象称为损失螺旋（loss spiral）。
损失螺旋是市场流动性恶化的体现，在这个环境下资产价值大幅缩水，市场参与者交易意愿低下，而偿债压力又迫使相关机构不得不以更低的价格出售资产，加速了市场流动性的枯竭。
margin spiral：保证金螺旋是指由于保证金或抵押品价值折扣增加而引发的加速损失的过程，当保证金或抵押品折扣增加的时候，投资者必须抛售更多的资产来降低杠杆率（在损失螺旋中，杠杆率是保持不变的），在这样的环境下，信贷会趋于收紧，保证金的要求也会越来越高，从而加速了资产损失。换言之，保证金螺旋加速了损失螺旋的发生。

了解到这种程度即可