Adam2019-08-26 18:51:05

同学你好，你这个习题集应该不是最新的吧
501题，太超纲了，新的习题集已经删除了
501是这样的凸度是二阶导。gamma也是二阶导。也就是从某种同意以上说二者是一样的
long call ：delta大于0

502题解答如下
通常来说，convexity代表涨多跌少，利率变化同样的幅度，价格要涨涨得多（利率下降时）；价格要跌跌的少（利率上涨时），所以我们通常说，凸度对于投资者来讲是比较好的。

而这道题，他想要赚取的是凸度（也就是convexity）的收益。问以下哪些选项对于赚取凸度收益有危险？ 
A选项，利率上涨（利率上升或下降，都能赚取凸度收益，故不选）
B选项，相关性降低，需要更多的期货对冲，对冲品数目增加，增加对冲成本（增加资金占用成本），降低收益
C选项，△y的波动性减少。（△y的波动性减小，凸度赚取的收益减少）。
D选项，市场波动更剧烈，相关性稳定，对冲品数量不变，△ y变动剧烈，凸度赚取收益增加，不是危险。