李同学2019-08-23 21:01:22
李同学老师您好！图一中301题，答案选futures，我们讲义中给出了forward rate的凸性调整公式，所以这题为什么不能选FRAs？
回答（1）
Adam2019-08-26 11:05:56
Adam同学你好，
凸性调整适用于rho（r，S）<0。一般出题是eurodollar futures
基础课中，把欧洲美元和fra放在一起对比，两者的标的物和期限都相同时，有凸性调整的关系。但是只有欧洲美元是rho(s,r)<0的，fra的rho(r,s)>0，如果只有r和s反向时，才有凸性调整，fra就不适用了
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