yy2019-08-10 21:52:00
yy老师在上课的时候不是说CAPM 和APT模型只能建模系统性风险，但单因素和多因素模型能建模总风险（包括非系统风险）吗？那为什么现在又说diversified是单因素模型的前提？
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Adam2019-08-12 09:19:08
Adam同学你好，这里说的分散化，实际就是认为非系统性风险ei的期望值为0
公式：R_i=E(R_i )+β_i F+e_i
假设：e_i代表了公司特有事件对资产（股票）价格的影响。
非系统性风险e_i与系统性风险F的期望值都为0。
非系统性风险e_i之间互不相关，且与系统性风险F也互不相关。
通过分散化的投资可以将非系统风险降低甚至完全消除。因此对于充分分散化的投资组合来说，公司特定事件对资产价格的影响e_i的期望值为0。此时单因素模型就变为如下形式：
R_i=E(R_i )+β_i F
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