Phyllis2019-07-28 22:39:43
Phyllis请问老师 为什么It can be optimal to exercise an American put option on a non-dividend-paying stock early. 我的理解是，有分红的看跌期权的话，那么分红完了股票会下降 那么就等到分红完了在行权比较好。 而看跌期权既然没有分红为什么还要提前行权呢？很不能理解。期权本身还有时间价值，如果提前行权了 就连时间价值都没有了，而且时间越长波动越大，更应该等到以后行权。 以及，“不分红的美式看涨期权不会提前行权”以前学CFA的时候也是只有这一句是重点。和put是完全没有关系的。 如果硬用排除法当然可以排除其他选项选对这道题，但是这句话这个选项本身我不认为是正确的。 求老师解说赐教
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Adam2019-07-29 19:45:39
Adam这样理解：
在期权期限内的任一给定一时刻，当期权的室值程度足够大时，都应该提前行权。
考虑个极端例子：
假定K=10，股票价格几乎为0，立即行权可获利近10，如果等待的话，盈利可能低于10，但不可能高于10，因为股票的价值不可能为负值，不仅如此，现在收到10,比未来收到10更好，所以应该提前行权
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