赵同学回答（1）
Adam2019-07-29 18:59:42
Adam同学你好，
Delta的对冲目标是做Delta中性（delta-neutral）的头寸，即让投资组合的Delta=0，这样股票价格变动不会影响组合价格。
例如，看涨期权A，Delta=0.6，0.6表示股票价格每上升1元钱，期权价值上升0.6元，现在投资者B卖出了1000份看涨期权，再买入600（-0.6*1000+1*N=0，N=600）份股票，以达到Delta中性状态。因为投资者卖出期权，所以Delta是-0.6，股票价格每上涨1元钱，期权的卖出方亏损0.6元钱，卖出1000个看涨期权会亏损600元，所以只要买入600份股票就可以对冲全部风险。整个组合的Delta=0。这个过程叫做Delta中性对冲。
看下图
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