Adam2019-07-26 11:22:00

同学你好，我们是构建一个组合使得现金流与这个5-year bond进行匹配，进而使得久期相等（利率都是一样的，只不过coupon是不同的，所以只有将现金流匹配，才能使得债券的久期与组合的久期相等）
这个配平就像我们高中学过的化学方程式一样，只要左右相等就行了
在这道题里，左边是一个固定利率的债券，利率是6%。右边是一个floater，利率是floater,和一个inverse floater，利率是18%-2floater,我们把左右两边联立起来前面乘上1/3
6%=floater+(18%-2floater),要想这个等式恒成立，我们这需要在18%-2floater前面乘上1/3，floater前面乘上2/3就可以了，同样的，我们写出另外一个关于久期的恒等式：4.5=2/3*0+1/3*Dinverse floater
现在只要算出18%-2floater的久期就可以了，前面我们配平了方程式，现在根据我们配出的参数，可以算出18%-2floater的久期是4.5*3=13.5，