Adam2019-07-25 10:08:34

同学你好，是这样的这里是假定A想借浮动利率，B想借固定利率。通过利率互换可降低融资成本。即信用套利
我来给你说一下：
A在具有比较优势固定利率市场以12%的利率介入1m本金，B在比较优势的浮动利率市场以L+100bp介入1m本金，然后进行互换，由于本金相同，双方不必交换本金，只交换利息。即a向b支付浮动利息，b向a支付固定利息
对A来说，在市场上定期支付12%的固定利息，而在互换中支浮动收固定，实际融入的是浮动利率贷款；B相反
如果AB不合作，总的筹资成本是：14%+L+50bp
如果合作，总筹资成本是：12%+L+100bp，比不合作降低了1.5%，这就是合作与互换的利益，是双方合作的结果，理应由双方分享，具体的分享比例由双方谈判决定。假定双方各的分享一半，则双方都将使筹资成本降低0.75%，，即双方最终实际筹资成本为A支付L-25bp，实质是融入浮动利率贷款
B支付13.25%，实质融入固定利率贷款