Phyllis2019-07-24 04:11:23
Phyllis请问老师第四题 之前做过的讲义例题 例题1，2，3都是股票对冲，（第四个是bond对冲不算）例题对冲equity portfolio都是用标普500指数期货对冲的，为什么这里选项c就变成了资产不匹配有basis risk的情况？（如果有basis risk 那么例题就不对了 因为明显存在基差风险还对冲什么呢 应该换strategy了）。 此外，题目中说，sell it two months from now at a specified date in the middle of the month. 请问老师 这里是否不用考虑多或少半个月的问题，是否可以理解成 in the middle of the month是赘述？ 谢谢
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Adam2019-07-24 11:55:19
Adam同学你好，影响基差风险的两个重要因素，1.选择期货合约的标的资产2.选择交割的月份
这题问的是最佳策略（实际中不一定存在以该公司股票为标的的期货呀，也就是说在通常情况下的对冲并不是最优的）。前面几道例题是没有考虑基差风险的策略。
无基差风险（或最小化基差风险）的最佳策略是标的资产匹配，期限匹配
所以这里应选择以该公司股票为标的的期货
至于sell it two months from now at a specified date in the middle of the month.
这里的意思是从现在起两个月，在指定的日期所在的月中卖出。总的来说就是两个月的期限
此处后面的可以理解成是赘述
习题册中有一道相似的题，你可以对比一下
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