Phyllis2019-07-24 02:38:22
Phyllis请问老师为什么股指期货对冲的时候涉及到beta,而T-bond futures的计算没有beta项而是看似被修正久期代替了？ 这里面暗藏玄机？
回答（1）
Adam2019-07-24 11:32:47
Adam同学你好
首先对冲的计算的实质都是资产/对冲工具
不同的资产与对冲工具所选取的敏感因子是不一样的
只不过beta资产组合相较于市场风险资产组合M的敏感度
在股指期货中，beta是资产组合相较于大盘的敏感度。
简单来说beta是股票市场常用的敏感性因子。
而久期反映的是利率变动对债券价格变动的影响。，这个因子比较重要，也比较直观，
所以在国债期货的对冲计算过程中，通常要考虑久期的因素
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