Adam2019-07-16 18:16:34

同学你好，
55题是这样的
这个配平就像我们高中学过的化学方程式一样，只要左右相等就行了
在这道题里，左边是一个固定利率的债券，利率是6%。右边是一个floater，利率是floater,和一个inverse floater，利率是18%-2floater,我们把左右两边联立起来前面乘上1/3
6%=floater+(18%-2floater),要想这个等式恒成立，我们这需要在18%-2floater前面乘上1/3，floater前面乘上2/3就可以了，同样的，我们写出另外一个关于久期的恒等式：4.5=2/3*0+1/3*Dinverse floater
现在只要算出18%-2floater的久期就可以了，前面我们配平了方程式，现在根据我们配出的参数，可以算出18%-2floater的久期是4.5*3=13.5，这就是这道题的关键，剩下的就是普通的算VAR的公式，
反向浮动利率债券的久期并不为0，以这道题为例，它的久期是可以求出来的，
浮动利率债券的特点就是每一次利息支付日的时候，它的价格都会回归到面值，它的浮动利息也是重置到市场利率的水平，使得每次利息支付的时候，它的价格始终是等于面值的，而久期衡量的是债券价格对利率的敏感性，无论利率怎么变化，浮动利率债券的价格在利息支付日始终为面值 ，也就是说这种债券对利率是没有敏感性的，既然没有敏感性的，那么久期就为0 了
此外，期限匹配呀是默认的5年（cfa中的知识点，了解即可）