Adam2019-07-09 16:14:49

同学你好
图二是普通期货的分析
通过考虑标的资产价格S与利率高度相关的情形，我们会对两者之间的关系有一个感性的认识。当S上升时，一个期货多头的持有者因为期货的每日结算会马上获利。期货价格与利率正相关性造成利率也马上上升，这时获得的利润将会高于以平均利率作为回报的投资所带来的利润。同样，当S下跌时，投资者马上会遭受损失。这时亏损的融资费用会低于平均利率。持有远期多头而不是期货多头的投资者将不会因为利率的这种上下变动而受到影响。因此，在其他条件相同的情况下，当S与利率正相关时，期货的多头比远期的多头更具吸引力，期货价格稍稍高于远期价格。
总的来说是使用F=Se^(rt)

图1是欧洲美元期货。欧洲美元期货是特例：欧洲美元期货价值=10^6×(1-期货利率×0.25)。报价FQ=100×（1-F_t）
利率上升期货价格下降