冰同学2019-07-08 20:16:08
冰同学比如现货是从50减到40期货从48到36为什么会在期货里挣12元？期货到期农民以48卖出不应该是相对于现货市场挣了8元最终亏2元，为什么对冲完反而挣了两元呢？
回答（1）
Adam2019-07-09 15:49:05
Adam同学你好，你说的是基差风险的问题吧
是这样的
要将现货市场与期货市场隔离开来
因为期货到期时的价格与现货价格趋于一致，所以未到期时，时可以进行平仓的（不能交割）
假定对冲在t_1时刻，并在t_2时刻平仓。假定现货及期货价格在对冲刚刚设定时的价格分别为50美元及48美元，而在对冲平仓时的价格分别为40美元及36美元。
具体过程是这样的：现货：在T2时刻卖出，亏10
期货市场：平仓；即反向交易：也就是说T1时刻约定到期以48卖出标的，T2时刻约定到期以36买入标的。（期货到期时一买一卖，相当于没有持有标的。）这就是平仓，只进行盈亏的交割。也就是在期货市场净盈利12
现货市场亏10
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