刘同学
回答（1）
Adam2019-07-08 17:05:33
Adam同学你好，不是说单因素模型把非系统性风险分散了。
e是这个公司的特定的风险，但是在套利定价公式中，我们一般认为这个e是0，除非题目特别给你，套利定价理论（APT）的研究对象是充分分散化的资产组合，市场上有足够的证券来分散风险，此时e是等于0的。在资产组合不是完全分散化的情况下，那么就会此时公司的特定风险e就不会被分散了，非系统性风险此时就会继续存在。
多因素模型在资产没有完全分散化的情况下，考虑了非系统性风险，e。在考虑了充分分散化的情况下，比如多因素模型的特殊形式单因素模型（以CAPM为例），那么就没有考虑非系统性风险。
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