猕同学2019-07-06 23:36:42
猕同学老师好，393题为什么最后组合的payoff就是s-k了？另外payoff是不是就是value，所以题目s-k就是期货的value:s0-ke负rt次方？
回答（1）
Adam2019-07-08 10:44:00
Adam同学你好，
是这样的：要先分情况讨论：
K>ST:max（0，k-st）=K-ST;-MAX(0,ST-K)=0..故=K-ST
k<ST:MAX(0,K-ST)=0;-MAX(0,ST-K)=-ST+K
因此是K-ST
payoff大都是在期末时刻发生的，value是现值。（对于期货来说value是将payoff折现）
直接画图。期货的买卖和期权不同，期初不需要支付类似期权费一样的成本，所以用payoff的图来拟合（profit是有考虑了期权费）
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