邢同学2019-07-04 11:47:30
邢同学老师您好 这道题哪里可以看出来companyA是收美元的
回答（1）
Adam2019-07-04 12:05:53
Adam同学你好，货币互换开始交还本金，期间交换现金流，期末换回本金
开头说：A给Busd本金175m
所以说a收到来自B的usd现金流
- 评论（0）
- 追问（5）
- 追问
-
老师 能帮我解释下A公司这样互换的目的何在吗 A公司现在是想以较低的利息借到英镑吗 还是我理解反了 老师能详细解释下吗
- 追答
-
同学你好，货币互换的目的更多的是管理汇率风险
以融资为例，双方利用比较优势可以以更低的成本融资。这里的信息不全，所以可以大致认为a将原来的美元借款转换成了欧元借款，降低了融资成本
通常不建议从借款融资的角度去理解。
建议只从债券现金流的角度去分析，
- 追问
-
老师您好 我之前追问的这道题目一直没有解答 可以帮忙回答下吗
- 追问
-
老师 抱歉 是这张图 我刚刚发错了
- 追答
-
同学你好
看下图：注意区分交割日（结算），到期日，以及0时刻的估值
远期利率协议（FRA, T_1×T_2），本金是L，约定T_1~T_2时刻的协议利率是R_K，T_1~T_2时刻的市场实际利率是R_F，远期利率协议到期日的收益：
收益（payoff）=L（R_F-R_K）（T_2-T_1）：注意到期日才是payoff
如果要算远期利率协议的结算金额，需要将T_2时刻的收益折现到T_1时刻。这里需要注意，即远期利率协议交割日的结算金额一般按单利折现来确认，这是交易惯例。最新考纲已将该考点弱化，了解即可。
如果要算远期利率协议的价值（valuation），那算的就是期初0时刻，这个时候就需要把T2时刻的收益折现到0时刻，这里用的是连续复利，假设0~T_2的即期利率是R_2。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片