Adam2019-07-03 18:16:29

同学你好，
这里是通过商品的供需情况来判断市场的价格走势：当收获来临的时候，现货供大于求，现货价格下降，小于期货价格，目前状态是contang
反之同理，收获日之后：随着收割季节的结束，供应量会减少，现货价格上升，市场上供小于求。：即在一个新的丰收之前，现货价格上涨，大于期货价格，市场状态是backwardation
277：backwardation和contango有两种判断方法。一种是正反向市场的判断，当远期价格大于现货价格，此为正常市场，称为期货升水contango。反之，类此。另一种是期货价格走势的判断方法。backwardation 走势向下，backwardation出现的原因是这种商品在市场上供大于求，价格走低。本题，after summer是 8、9月份之后，所以根据走势，A错误，D正确。

278
在期货市场上，包含现货溢价（backwardation）和期货溢价（contango）两种情况，现货溢价市场中现货价格高于期货价格，期货溢价市场中期货价格高于现货价格（C、D说的是期货价格小，不符合定义，剔除）。接下来题目主要研究的是现货溢价，现货溢价一般说明产品当前需求比长期需求要高，说明该商品的实际消费者具有便利性收益（便利收益是指当现货对期货产生风险溢价时,投资者持有现货的可能收益。）