姜同学2019-07-01 15:15:46
姜同学这2个N*有什么区别？
回答（1）
Adam2019-07-01 16:01:38
Adam同学你好，二者是不一样的
最优期货合约的数量（份数）计算如下：N*=(h* Q_A)/Q_F
尾随对冲（tailing the hedge），尾随对冲不需要投资者每天去计算波动率，计算相关系数，计算对冲比率。它用一种近似的方法帮投资者进行一种近似的调整，这种近似方法，很简单，假设过了一天之后，出现新的价格，期货价格F^´与现货价格S^´，考虑这两个价格对对冲比率的影响，其中，期货头寸对应的价值是V_F，现货头寸对应的价值是V_A
即在尾随对冲下对N*进行调整，
新的对冲比率：
h’=h S´/F´
对于最优期货合约对冲数量，也作做一个简单地近似调整：
N’=h (S´×Q_A)/(F´×Q_F )
N´=h V_(A´ )/V_(F´ )
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h’=hS’/F’,这里h’与h分别代表什么？
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h最小对冲比率
h’是尾随对冲中，调整后的对冲比率
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