吴同学
回答（1）
Adam2019-07-01 15:56:10
Adam同学你好，与551是有区别的
这题是price均值回归或者叫收益率的回归，不是波动率均值回归，那么相关系数就是小于0的，相关系数变小，那这样VaR就变小了呀
请看下图，return 均值回归就是相关系数小于0，要不然怎么回归呀。return有trend就是相关系数大于0，要不然怎么叫有趋势嘛
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喔，老师，这题超纲了吧？网课中没提及这些吧？我记得不太清楚了。收益率的回归和波动率的回归对Var有什么影响吗？
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同学你好，
这个知识点是平方根法则的延展，这两年确实没有考到。仍是考纲范畴（对于均值回归于波动率回归的概念，你可以在去看一下定量分析，在讲波动率估计时使用的几个模型中有详细讲）
平方根法则假定收益率独立同分布，波动率不变，
则，当均值回归时，ρ＜0，var减小
波动率变化时不宜使用平方根法则。
如果原始的波动率水平在均值的上方，用平方根法则会高估风险，即计算出的var偏大
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