吴同学2019-06-20 20:11:02
吴同学请问老师，这题的B中为什么不能large？C选项我觉得他没有说清position，所以他错了。网课中也有过一个判断，说没指明position算错；D选项中的futures是不是可有可无呢？谢谢
回答（1）
Adam2019-06-21 15:43:06
Adam同学你好，
B：为期货是线性的衍生产品，既然是线性的，当标的资产有大幅变动时，只有一阶是不够的，还要考虑二阶导数，但是期货没有二阶导数，所以B错了
换句话说他可以通过卖指数期权，使组合价值不管标普500指数变动多大，组合价值变动不敏感（错误）当价格变动比较大的时候，此时还需要考虑gamma对冲，此时应该用option对冲，因为期货通常不作为gamma对冲的工具。
C：说清楚了position呀，前面是long 后面是written（卖）
D：选项是说如果要保持gamma neutral的话，可以先利用期权将gamma对冲至中性，再利用期货（或股票）将delta对冲至中性，这就是咱们上课讲的常规对冲方法
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