林同学2019-06-15 17:38:42
林同学第五题答案没有解释太明白，这个课后练习，第一题加了一个贝塔值为1.2的产品，导致系统性风险增加，而这个第五题增加了股票的数量，反而系统性风险保持不变，是因为股票β值为1吗
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Robin Ma2019-06-17 10:13:36
Robin Ma同学你好，你能不能把这两个题 都上传下截图，因为系统性风险既可以泛指市场的整体风险，也可以衡量投资组合的风险的大小，所以能不能把这个两个题目都上传下，仅仅从这段文字描述不能判断。
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第一题如图，加了贝塔为1.2的产品系统性风险变大
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同学你好，
（1）第一题之所以增加股票不再增加系统性风险是因为这个投资者买的已经是well diversified的portfolio了，所以这个资产组合本身只受到整体市场或者说大环境的系统性风险的影响，这个整体市场的系统性风险是无法被分散的，因此你增加股票不改变系统性风险。
（2）第二题投资者本身就是买了个风险很低的股票，并不是well diversified，所以你一下子买一个贝塔高的股票肯定会增加整体组合的系统性风险。
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我觉得您是不是讲反了，这个第一个题，Jim构建了一个well-diversified的资产组合的这个题，这个正确答案是A，虽然已经是完全分散了，但是增加了一个β为1.2的产品，系统性风险增加。
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这个是第第二个题，选最不正确的，答案是A，没选B，在组合中增加股量，系统性风险不变可能是正确的
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同学你好，不好意思看反了，第一题投资者购买了WELL DIVERSIFIED的资产，就相当于购买了一个大盘的指数，或者购买了市场风险资产组合，那么这时候增加一个高风险的股票（且该股票不在原来的资产组合里面，我这句话没看到所以一开始解释错了，不好意思）就会增加总体的风险。就好比你原来买了沪深300，现在一下子又买了茅台这样的股票，那么整体风险会上升，但是依旧是well diversified，非系统性风险不变。
第二题题干描述得确实有歧义，他本意想描述的是无论你买的是什么股票，整体市场的系统性风险是不变的，所以题目问的是有关系统性风险和非系统性风险错误的是。严格上说B也是错的，除非增加的资产的贝塔值就等于原来资产组合的贝塔值。但是A错得更明显，所以选择A。
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嗯，这样我就明白了，谢谢
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