杨同学回答（1）
Robin Ma2019-06-13 17:29:54
Robin Ma同学你好，首先B是错的，应该的说法是 当贝塔大于1的时候，无风险利率增加会减少整体组合的投资收益。
首先我们先来看贝塔是怎么大于1的，一般来说，组合投资的风险资产越多，那么对应的风险会越大，给予投资者的收益也要越高，现在无风险利率上升的时候，假设上升幅度比较大，那么市场上就会出现抛售风险资产买无风险资产的举动，这时候原本主要投资于风险资产的投资组合也会卖出一部分的风险资产转投无风险资产，这时候就会导致组合的预期收益率下降，因为风险资产的比例少了。
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明白了，谢谢，还想继续追问个问题，请问Beta在实践中是如何找出来的？是根据Beta公式中的，获取Co-variance i，M, 以及 Variance M来计算出来的吗？还是说有更实务操作的方法？
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同学你好，贝塔其实是通过回归分析回归出来的，而且这个贝塔的表达式是人为定义的，回归的时候 就是用RP-RF 和 RM-RF来硬做一个线性回归，所以这也是CAPM模型的一个缺点，其实仔细想一下，这个贝塔肯定是有点问题的，所以我们把capm算出来的收益率叫做预期收益率，实际的收益率基本是不会等于这个预期收益率的。
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