Cindy2019-05-20 17:20:38

同学你好，第一个问题，vega并不是期权价值利率的波动与资产波动的关系，而是期权的价值和标的资产的波动之间的关系，这个是vega的定义。
第二个问题，为什么长头寸时在at the money时候对利率最敏感？
其实vega是有专门的公式的，是一个很复杂的公式，但是这个公式是不要求我们掌握的，所以讲义上也没有，当期权处于at the money的时候，vega的值是达到最大的，这是从数学的角度理解的
第二个，我们不看公式，直接想也可以，因为vega衡量的是期权价值对标的资产波动的敏感性，当期权处于at the money的时候，就是最敏感的时候，股价只要稍微的变化，就可能是in the money，这时候期权就是赚钱的，同样的道理，股价只要稍稍的变化，也有可能是out of the money，这时候期权就是亏钱的，所以在at the money的时候，期权对标的资产波动是最敏感的，最敏感的意思就是vega是最大的