Christie2019-05-17 10:02:29
Christie老师，65题和57题到底肥尾是conditional还是unconditional？
回答（1）
Cindy2019-05-17 15:25:11
Cindy同学你好，unconditional是fat tail的result,正如57题所问的，而conditional是fat tail的explanation,正如65题问的，这两个是不一样的，所以我们要区分清楚哦
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老师能在解释一下区别吗？
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同学你好，unconditional是fat tail的result
因为unconditional意思就是不管市场大环境怎么改变，都只用一个分布去进行建模，这样的话，一个分布建模的话就只能有一个均值和一个标准差，如果市场上出现极端情况了，是很容易出现fat tail的，这是因为使用了unconditional的分布，出现的结果（result）就是fat tail
conditional是fat tail的explanation
我们真实世界中的波动率肯定不是保持不变的，它的真实情况应该是时变的波动率才是比较合理的，但是如果我们针对每个不同的波动率都分别去用一个对应的正态分布去建模的话，这显然不现实，不但耗费人力物力，而且不切实际，我们很难捕捉到每一次的波动率的变化的，因为，有时候干脆就用一个统一的分布进行建模，这样的话就会出现fat tail的情况了
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