Adam2019-05-17 16:57:47

同学你好：
14题
1.非参数法无需假设资产损益服从正态分布，只需利用市场的真实数据。
2. 历史模拟法是收集历史数据，通过历史数据来计算VaR值和波动率。易于实施（简单、方便）    效率较低（很多无用数据）
3.多维密度估计法十分复杂，了解即可。多维密度估计法主要是研究宏观经济指标的变动，研究重点在于当市场环境发生变动时，利用新的均衡点和原始状态变量的均衡点之间的距离，将此距离作为收益率的权重，计算当经济环境发生变化，对于整个组合收益率的影响。距离越远的，权重越大。
这种多维密度估计法利用市场真实数据来调整投资组合的收益率。距离状态变量均值水平越远的，赋予越高的权重，表示对整体收益率水平的影响更大。非常灵活，只要确定市场状态，就可以赋予不同的权重。    但非常依赖于数据；过度拟合
4.混合法是根据历史模拟法与ewma结合的，运用过去收益率情况进行估计
步骤1：为每天的收益率赋予一定的权重，权重是用数学模型求出。资产收益率利用真实的历史数据。
步骤2：把收益率小到大排序。
步骤3：计算VaR值。
历史模拟，密度估计和混合方法都是用于估计风险价值的非参数方法。因此，这些方法不需要关于估计VaR的整个回报分布的假设。密度估计在引入对经济状态变量的依赖性方面非常灵活。与参数方法相比，历史模拟，密度估计或混合方法是不太关心偏差。使用参数方法可以更有效地使用数据。