Christie2019-05-15 23:07:43
Christie老师能否讲解一下85题?
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最佳
Adam2019-05-16 14:46:39
Adam同学你好，Strip hedge是对于有很多个到期时间都不同的组合，用多个合约分别对冲；stack hedge是从始至终只用一个合约对冲。
我们这里问的是stack的缺陷
d选项curve变陡，说明市场收益率变化很大（长期利率上涨的幅度大于短期利率上涨幅度），strip的对冲方法是与标的一一对应的，没有基差风险。stack的在这种情况下基差风险很大。
a选项原油持有成本降低，stack只用一个合约，自然是有优势的
b选项短期利率下降，看第一幅图的红标
c选项公司使用量下降，应该是没有关系的
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老师，从始至终只有一个合约的对冲不是strip吗？
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同学你好，
strip hedge 是有一笔对一笔，即多笔合约的对冲，即首先要一份一年期的10桶，然后在签个两年期的10，再签个三年期的10
stack是堆积，也就是假设未来三年每年10桶，那么我在第一期就30 桶，到期平仓签20桶，到期平仓签10：也就是一份合约，不停地平仓
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