ketonsi2019-05-14 21:23:29
ketonsi假如一开始是90%risky portfolio和10%risk free asset,那么其s1和s2是否不同以及是否依旧有效，因为借款利率是比贷款利率要高？
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Robin Ma2019-05-15 11:27:28
Robin Ma同学你好，这和比率变化完全没有关系，如果想知道推导过程，可以看下知识框架系列精编答疑1，其中有对这道题很深入的推导。
因为CML是市场风险资产与无风险资产的线性组合，因此无论他们之间的比率怎么变化，他们的组合依旧在CML线上，只是不同的点代表的资产比率不同而已。斜率依旧是夏普比率
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假如借款利率和贷款利率不一样的话，那么在市场组合点之前和之后的CML的斜率不是不一样吗？那么s1和s2那就不一样了吗
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同学你好，就是因为有你这样的思考，所以CML约定的是投资者可以以无风险利率无限借贷，而不是以不同的利率进行借贷，如果不一致的话，连CAPM都会被分成三段，更不要说CML魔性了。所以你看题干说 the investors borrows 30% at risk free rate，不然就没法选了。
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