贾同学2019-05-14 20:54:15
贾同学如何判断哪个是barbell portfolio,哪个是bullet portfolio?
回答（1）
Adam2019-05-15 11:35:10
Adam同学你好，
债券组合的久期（或凸性）是各个债券以市值为权重的久期（或凸性）的总和。
子弹式债券投资组合（bullet portfolio）称为一次性偿还债券投资组合，其凸性是均匀的。
哑铃式债券投资组合（barbell portfolio），其现金流分布在债券的期初和期末两端。
当利率上升时，凸性大的债券组合价格下降的幅度相对较小；当利率下降时，凸性大的债券组合价格上升的幅度相对更多。所以当利率波动率较大时，哑铃式债券投资组合表现更好；当利率稳定时，子弹式债券投资组合表现更好。
对于这道题来说，题意中的描述是只想投资3%的，利用2%和4.5%来构造
所以barbell是2%4.5%
bullet是3%
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