李同学2019-05-14 14:12:54
李同学老师第58题不是很会，能详细讲下floater 和inverse如何配权重的么？视频里讲的很玄学
回答（1）
Cindy2019-05-14 15:42:46
Cindy同学你好，其实这个有点超纲，但是也不是不能做，这个配平就像我们高中学过的化学方程式一样，只要左右相等就行了
在这道题里，左边是一个固定利率的债券，利率是6%。右边是一个floater，利率是floater,和一个inverse floater，利率是18%-2floater,我们把左右两边联立起来前面乘上1/3
6%=floater+(18%-2floater),要想这个等式恒成立，我们这需要在18%-2floater前面乘上1/3，floater前面乘上2/3就可以了，同样的，我们写出另外一个关于久期的恒等式：4.5=2/3*0+1/3*Dinverse floater
现在只要算出18%-2floater的久期就可以了，前面我们配平了方程式，现在根据我们配出的参数，可以算出18%-2floater的久期是4.5*3=13.5，这就是这道题的关键，剩下的就是普通的算VAR的公式，老师在这里不赘述了呀(#^.^#)
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我大概懂了，还有个问题就是题中说inverse floater is just before the reset day, 那为什么是floater的duration等于0？不应该是inverse floater duration为0么？
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同学你好，反向浮动利率债券的久期并不为0哦，以这道题为例，它的久期是可以求出来的，
浮动利率债券的特点就是每一次利息支付日的时候，它的价格都会回归到面值，它的浮动利息也是重置到市场利率的水平，使得每次利息支付的时候，它的价格始终是等于面值的，而久期衡量的是债券价格对利率的敏感性，无论利率怎么变化，浮动利率债券的价格在利息支付日始终为面值 ，也就是说这种债券对利率是没有敏感性的，既然没有敏感性的，那么久期就为0 了
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