Adam2019-05-13 18:43:02

同学你好，对于利率互换来说：
1.在签订协议时，一个公平的利率互换协议应该是使得双方的互换价值相等，也就是说，协议签订时的互换定价，就是选择一个使得互换的初始价值为零的固定利率
2.fix rate本质就是spot rate的一种平均，因为spot rate是市场利率，公允的话，fix 应该是市场利率的“平均”。
所以是swap rate
后续的计算是对关于定价 的swap定价用浮动利率债券和固定利率债券来定价
1.在0时刻价值为0（未开始互换），也就是浮动利率债券现值=固定利率债券现值
2.老师假设期末两者都是收到1块钱（面值）
3.对于浮动利率债券来说，0时刻其价值=面值=1，(如果现在是在付息日，付息之后，浮动利息债券的价值一定等于它的面值)
4.swap未来现金流折现到0时刻=1
5.浮动利率债券，还有市场利率那里的（即期利率、评价利率等）
不懂的知识点建议你仔细看一下我们的讲义