李同学2019-05-11 14:02:14
李同学老师，这道题，UL的比较，没听懂，咋通过ρ的看出来，为啥前面ρ等于1、前面不就是1个对手方，啥ρ啊？然后，后面的ρ为啥就等于1了？50个不同的对手方，怎么正相关呢？
回答（1）
Cindy2019-05-13 18:46:23
Cindy同学你好，我们重新梳理一下这道题吧，现在这个投资者它有两个风险敞口，一个是一个单一的对手方，总敞口是100million,一个是50个对手方，总敞口是100million,那么这50个对手之间难免会有一些相关关系，也就是会有一个diversifify的效果了，
首先，对于EL，它是只受PD LGD EAD的影响，既然这些题目说了都是一样的，那么这两个敞口的EL就是相等的
而UL就不一样了，如果有资产之间有相关关系的话，必然会有一些分散化的效果，所以我们可以判断出第二种情况下的UL是比第一种情况要小的
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