天堂之歌

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夏同学2019-05-10 22:35:51

老师,您好!68题不需要考虑期权的费用吗?如果考虑期权费用,A选项前面策略亏损-120+25-5,后面box策略赚180-120,总和还是亏的;C是正的

回答(1)

Adam2019-05-13 11:31:09

同学你好
1.因为你在卖出put 卖出spot 买call的时候不是一分钱不拿一分钱不付的,而是收到 25 100 并付了5块,所以收了120,而你的买了6个box,正好抵消了你的前三个头寸收到的120,因此这考虑了成本的,并且无风险进行套利了。
2.根据A选项组合,到期的payoff是Short one put, short one unit of spot, buy one call【120】小于buy six units box spread【180】。
套利时空手套白狼,也就是不花自己一毛钱。
期初时,Short one put, short one unit of spot, buy one call收到120美元,然后用这120美元去buy six units box spread。
3.再多说一下,这里利用的put call parity相当于是利用Short one put, short one unit of spot, buy one call构建的一个平价发行的债券,所以期初的现金流等于期末的现金流

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