方同学2019-05-09 23:38:37
方同学老师，做多强的做空弱的，那不是应该longfutures，short spot吗？但是如果 basis下降的话，应该是long future，to buy spot，在spot上也是long的啊，这个梁老师说的，南航和东航的例子有什么关系吗？辛苦解释一下，谢谢！
回答（1）
Adam2019-05-10 16:00:53
Adam同学你好，
基差风险会使对冲者的头寸得以改善或恶化。考虑一个空头头寸对冲，如果基差意想不到地增强，对冲者的头寸会有所改善；如果基差意想不到地减弱，对冲者的头寸会有所恶化。
同样，对于一个多头头寸对冲，如果基差意想不到的增强，对冲者的头寸将会恶化，如果基差意想不到的减弱，对冲者的头寸将会改善。
short hege=long basis
long hege=short basis
具体来看下图，
老师说的东航的应该是交叉对冲的例子（不好意思是在没找到你的这张图）以及基差风险
- 评论（0）
- 追问（3）
- 追答
-
我画了图你可以看一下
- 追问
-
老师，hedeg都是针对未来某一个时间而言的对吧，那to buy spot ，担心价格上升，不是应该long future吗？那你画的图，basis上升或者下降，一个做多，一个做空是什么意思呢，在对冲市场上不是应该用买同卖吗？
- 追答
-
同学，实际上的期货现货对冲不是完美的：
1. 需要对冲价格风险的资产与期货合约的标的资产可能并不完全一致
2. 对冲者可能并不确定资产买入及卖出的时间
3. 对冲者可能需要在期货到期日之间将期货进行平仓
这就面临着基差风险
我这里说的是基差变化，该去怎么操作。
也就是说未来基差可能增强，那么我就去做多现货，做空期货
相反预期基差下降，就做空现货，做多期货
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片