KaLoTer2019-05-08 16:59:10
KaLoTer在AT the money附近不是delta变化最大吗？随着价格波动delta变化巨大，需要的对冲操作也就越频繁，累计成本也就越高啊；当价格一口气涨上去delta不就不怎么动了？这题问得很奇怪啊
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Cindy2019-05-08 18:19:50
Cindy同学你好，这题希望保持一个delta neutral的组合，所以delta不变的话对冲成本肯定是最少的，ABCD4个选项，前面3个都会引起股价的变化，接着引起delta的变化，只有D选项，股价在执行价格附近晃动的话，可以近似的认为股价是保持不变的，delta也是相对稳定的。所以对冲成本最少
以B选项为例，当股价不断往上涨的时候，call option的价值确实是在往上升的，但是delta也跟着一起变了呀，这时候我们还想要达到delta-neutral的话，就得调整自己的头寸，那这又会涉及到一笔对冲的费用了，这显然不是题干想要的呀(#^.^#)
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