caramelhan2019-05-06 15:56:54
caramelhan没懂为什么5年的pv×1.5年的weight=1.5年pv 这是怎么对应的关系？请详述，谢谢。
回答（1）
Galina2019-05-06 17:55:05
Galina同学你好，这道题考察的是利用久期进行债券复制
a*债券1的久期+（1-a）*债券2的久期=组合的久期
其权重就是债券价格的权重
- 评论（0）
- 追问（8）
- 追问
-
我不懂的是bond1.5的pv理论上也应该是组合pv×对应的weight，为什么是bond5的pv去×bond1.5的weight，这完全对不上啊？
- 追答
-
这道题只需要注意到久期（duration）对组合是线性的就能求解出来。
首先求出这个组合P的市场价值 P= 88 * exp(-0.04*5) = USD 72.05 million.
设X为1.5年到期的的零息债券，则
[5 * (P-X) + 1.5 * X]/P = 3, 由此求出 X =41.17 million
P-X是表示五年期债券的呀。
- 追问
-
72.05不是已经是5年期的pv了吗，72.05-x这得出的是谁的pv? 为什么pv×weight后要再除以72.05？
- 追答
-
你看一下题干的表述，第三行，sell part 5年的债券。
72.05-x是求卖出的部分。
72.05是整体
- 追问
-
按这样理解，72.05-x对应的duration那就不应该是5了，5对应的是72.05，这也是我一直纠结的点
- 追答
-
久期定义的是根据单份头寸计算出的。
多份头寸就是用单份价格乘以数量得到的价值。
72.0-x只是说的一部分价值。
- 追问
-
哦，这回懂了，多谢
- 追答
-
不客气，加油ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片