追问

对呀 但是对冲delta的时候 我们要知道前面long option之后带来的delta是正的还是负的呀。如果option是put 那long之后带来的就是负的delta了呀

追答

同学你好，你说的对，这个题它告诉我们对冲工具的delta，是0.6，所以我们可以自己算出来第一步对冲之后引入了多少了delta，前面一步，我们是买入了4000份的对冲工具，相当于引入了4000*0.6=2400的delta,加上原先的-450的delta,那么新的组合的delta应该是1950，再对冲的话，卖出1950份的标的资产就可以了(#^.^#)

追问

所以也有可能是 对冲工具是put option，delta是0.6，那为了gamma neutral而long的4000份put option带来的是-4000*0.6 加上之前的-450 一共是-2850 再买入2850份股票对冲嘛 我觉得我想的没错呀

追问

只是好像所有题目都默认long带来正的delta

追问

只是好像所有题目都默认long带来正的delta

追答

同学你好，如果long的是标的资产的话，delta是正的，如果long的是期权的话，就要看是call还是put了，还有一种情况，是题目会告诉你，标的资产的delta的具体数值，这个时候我们直接用就好了，在这道题，就是这样的，对冲物的delta和gamma都告诉你了，所以我们直接带进去用就行了(#^.^#) 你不要把问题想复杂了，在第一步gamma对冲的时候，根本就不需要区分call和put,后面对冲delta的时候，更是不需要我们区分call和put了，如果硬要区分call和put的话，这道题也是不适用的，题目说了delta是0.6，就是0.6，就不需要再去思考，如果是 long put 的话，delta就变成了-0.6,这有点画蛇添足的感觉╮(╯▽╰)╭

追问

因为option的delta这种东西 一会儿说call option的delta就是正的 一会儿又说long call是正delta short call是负delta 我有点分不清什么时候只考虑正delta什么时候要考虑对应long和short会有不同情况的出现＞_＜

追问

还有put也是 您说put的delta就是负的 但是long put才是负delta而short put就带来正delta了呀 有点点混乱

追答

同学你好，这样的，如果题目明确给出了delta的具体数值，我们就不用区别call还是Put，题目说是多少就是多少， 如果题目没有说出数值，而是让我们自己构造组合来对冲已有的风险的话，我们就要自己判断是用call还是put，就行了(#^.^#)