范同学2019-05-04 19:02:06
范同学还有期货市场不是未来现货市场的价格吗？那在同一时期现货和期货市场的价格不是同一个价格吗？也就是我们说的市场价格，那现货和期货在到期日那天不是应该相等吗？那基差变大和变小只是到期日前的一个变动过程吗？到期时应该相等了吧。期货到期后一定和现货价格相等吗？
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Galina2019-05-05 18:46:51
Galina同学你好，这个问题梁震宇老师稍后会亲自回答你的。
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好的
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好的，加油
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对于最简单的vanilla期货，
当前时刻为t，到期日为T
设当前现货价=S_t，则到期时间为T的期货在t时刻的价格为：
F(t;T) = S_t * exp (r*(T-t))，
由此可见，在t时刻，现货价S_t不等于期货价F(t;T)，基差不为0
而在到期日T，现货价=S_T
则到期时间为T的期货在T时刻的价格为：
F(T;T) = S_T * exp (r*(T-T)) = S_T
由此可见，对于最简单的vanilla期货，在T时刻，现货价S_T等于期货价F(T;T)，基差=0
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明白了，就是我理解的到期时期货和现货价格相等。中间过程不等，所以有基差。
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