范同学2019-05-04 18:34:27
范同学老师，我不能理解基差缩小，做空现货，做多期货。我做空现货，我当时就卖出了股票，我股票价格上涨了，我就亏了，我做多期货，我约定以某一价格买入，未来价格上涨我赚钱。可是从图上看我亏的多呀？怎么赚钱？还是我图没画好，望指导。谢谢了。
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Galina2019-05-05 18:46:12
Galina同学你好，这个问题梁震宇老师稍后会亲自回答你的。
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这个我又看了一下，是我坐标轴没画清楚，我横坐标应该是t，纵坐标是价格，我在一段时间里，基差缩小，强势是赚的多点，谢谢了。老师回答时看看我理解的对不？😄
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可以这么理解
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设T0时刻股价 = S0，期货价 = F0，基差 = s0；
T1时刻股价 = S1，期货价 = F1，基差 = s1；
根据题意，基差缩小，即s1<s0；
于是，做空现货，收益：R_S = S0 – S1
同时，做多期货，收益：R_F = F1 – F0
上述两式相加，总收益：R_S + R_F = (S0 – F0) – (S1 – F1) = s0 – s1 > 0
根据基差定义，倘若基差缩小，总利润必定大于0。
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谢谢了
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