MR.K2019-05-01 20:10:20
MR.K第32题，最后为什么是represent a positive yield for commodity consumer没有听懂，老师讲的有点绕，有没有简单的理解方式。
回答（1）
Robin Ma2019-05-03 15:45:28
Robin Ma同学你好，以backwardation为例，在正常情况下，未来的期货价格是大于现货价格的，因为有利息费用，仓储成本之类的，但是有一种情况很特殊，就是相关资源现在使用的效用大于未来使用的效用，比如在冬季烧煤，这时候煤炭的现货价格必定大于期货价格，冬天不烧不见得夏天烧吧，因此这时候就会产生一个当前使用煤炭的便利性收益，而这个收益给消费者consumer带来的效用或者说收益是正的positive，所以当便利性收益过大时候，就会产生backwardation
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