Cindy2019-04-25 14:44:54

同学你好，题干中有这样表述，high unfavorable sensitivity to increases in implied volatility 。这个意思就表示当vega增大的时候，期权是贬值的，Vega和期权的价值变化方向是反着的，所以是做空vega，我们需要构造的组合一定要是vega大于0的，才可以达到对冲的效果。
题干里的另外一个信息，while experiencing significant daily losses with the passage of time. 随着时间的流逝，期权也是在贬值的，theta和期权价值的变动方向也是反着的，所以是做空theta。我们要构造theta为正的组合，才可以达到对冲的效果。
所以我们要对冲的话，一定是构造一个vega为正，并且theta为正的组合，(#^.^#)